【趋势展望】

   　　沪指险守3000点，首席两条思路做防御！证券

   　　10 月19日，内参大盘全天低开低走，首席三大指数均跌超1%，证券沪指领跌再创年内新低，内参险守3000点。首席沪深两市成交额8127亿，证券较上个交易日放量461亿。内参北向资金全天净卖出117.04亿元，首席连续5日净卖出累计近290亿元。证券

    结构上看，内参芯片股逆市大涨，首席AI芯片、证券汽车芯片、内参Chiplet等方向领涨；天基互联、光刻机、碳化硅等方向也表现不俗。跌幅榜来看，减肥药、油气、汽车整车、创新药等板块跌幅居前。

   　　大盘再探新低，究其原因，内外部因素都有 。

   　　外部来看，巴以冲突持续恶化，全球风险资产承压，外资加速离场。避险情绪下，本就处于弱势运行的A股继续下探。

   　　内部来看，虽然近期市场利好较多，从汇金增持，到融券制度优化，再到增持/回购潮，监管层“活跃资本市场”的决心显而易见，但两市始终是存量博弈，并未有明显的增量进场。这背后反映的是 场内投资者极度的悲观预期 。

   　　19 日指数再探新低，这对本就脆弱的市场信心来说又是一次不小的冲击。特别是，沪指3000点是一个非常关键的心理关口，若短线能守住，那么市场信心有望边际修复。若短线沪指还有下探的动作，可能会进一步放大投资者的恐慌情绪，加剧场内资金出逃。因此 短线博弈需谨慎，多看少动 。

   　　不过， 风险和机遇总是相伴 。站在中期视角，3000点的位置确实不宜太悲观。目前国内宏观经济稳步复苏。三季度GDP增速超预期，消费和制造业表现不俗，多家外资投行上调2023年中国GDP增长预期。只要经济稳，沪指有效跌破300点的概率就不大。

   　　配置上，国产替代与华为链逻辑共振， AI 芯片、华为昇滕、光刻机 等方向可以继续关注；同时，继续把握三季报行情，重点聚焦存在困境反转预期的 半导体、消费电子、锂电中游 以及 创新药 等。